La estructura financiera de las cooperativasestudio empírico en la CAPV

Resumen

La determinación de la estructura financiera empresarial ha sido y es un temaampliamente estudiado, pero que todavía no está resuelto. Muchas investigacioneshan tratado explicar teórica y empíricamente el endeudamiento empresarial, conresultados dispares. Estas investigaciones se basan mayoritariamente en variablesidentificadas a partir de las teorías de (Modigliani & Miller, 1958) y que han idodefiniendo las teorías de la estructura financiera que prevalecen en la actualidadcomo la Teoría que incorpora los costes de agencia (Jensen & Meckling, 1976) o lasbasadas en la asimetría informativa como la Teoría del orden jerárquica de (Myers,1984) y (Myers & Majluf, 1984). No obstante, como la gran mayoría de la literaturafinanciera, estas teorías no recogen las especificidades de las sociedadescooperativas ya que, a diferencia de las sociedades capitalistas, disponen deinstrumentos específicos para su financiación y en consecuencia, es posible que losdeterminantes de su estructura financiera sean distintos. Por ello, a lo largo de estetrabajo se pretende analizar las los factores determinantes de la estructurafinanciera de las sociedades cooperativas mediante un análisis multivariante deregresión.